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    自1980年國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)恢復(fù)以來，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用可劃分為三個(gè)階段。第一階段（1980-1987），資金運(yùn)用還沒有成為保險(xiǎn)經(jīng)營工作的主要方面，保險(xiǎn)公司的資金基本上進(jìn)入銀行，形成銀行存款。第二階段（1987-1995），保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道全面放開，在投資權(quán)限分散、經(jīng)驗(yàn)缺乏、管理滯后等情況下，保險(xiǎn)資金廣泛進(jìn)入房地產(chǎn)、有價(jià)證券、信托業(yè)，形成了大量的不良資產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅1992年、1993年經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期因保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用形成的不良資產(chǎn)就達(dá)100多億元。第三階段（1995年至今）。表現(xiàn)為資金運(yùn)用的力度和資金運(yùn)用工作管理力度都不斷加大。1998年10月，人民銀行允許百姓公司參與銀行間債券市場(chǎng)從事現(xiàn)券交易，這使得國債市場(chǎng)現(xiàn)券空間打開。1995年5月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司可以在中國保監(jiān)會(huì)的批復(fù)的額度內(nèi)購買信用評(píng)級(jí)在AA+以上的中央企業(yè)債券，這使得高等級(jí)企業(yè)債券市場(chǎng)開放。1999年5月，《保險(xiǎn)公司購買中央企業(yè)債券余額按成本價(jià)格計(jì)算不得超過公司上月末總資產(chǎn)的10%。1999年8月，保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)進(jìn)行銀行間同業(yè)市場(chǎng)的回購交易，標(biāo)志著銀行國債回購市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司開放。1999年10月，中國人民銀行批復(fù)同意商業(yè)銀行可同保險(xiǎn)公司辦理協(xié)議存款，最底起存額3000萬元，最底期限5年，利率由雙方商定，這使得保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)突破利率管制規(guī)定。1999年10月，《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理執(zhí)行辦法》頒布，標(biāo)志著證券投資基金市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司開放，保險(xiǎn)資金“間接入市”。2001年3月，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)平安等三家壽險(xiǎn)公司投資連結(jié)型保險(xiǎn)帳戶資金在投資基金上的投資比例從30%放寬到100%，是對(duì)保險(xiǎn)投資的進(jìn)一步開放與鼓勵(lì)。2001年3月，保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意保險(xiǎn)公司購買電信通訊類企業(yè)債。
    至此，保險(xiǎn)公司已成為資本市場(chǎng)只要的機(jī)構(gòu)投資者，為資本市場(chǎng)的發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。2003年，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益235.03億元，資金收益率為2.68%。
    2004年10月24日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理聯(lián)合發(fā)布并實(shí)施《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》。這標(biāo)志著我國保險(xiǎn)資金首次獲準(zhǔn)直接投資股票市場(chǎng)。