欢乐颂第二季,古风名字

　　21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，近日，平安人壽完成2024年無固定期限資本債券發(fā)行工作。債券基本發(fā)行規(guī)模100億元，附不超過50億元的超額增發(fā)權(quán)，最終發(fā)行規(guī)模150億元，票面利率2.24%。

　　平安人壽相關(guān)負責人介紹，本期債券是平安人壽首次發(fā)行的無固定期限資本債券，募集資金將用于補充平安人壽核心二級資本。

　　與此同時，中郵人壽也在近日發(fā)布債券募集說明書，本次中郵人壽將發(fā)行9億元規(guī)模的永續(xù)債，該筆債券起息日為2024年12月12日。

　　對于本次募資原因，中郵人壽表示，本次發(fā)行永續(xù)債是為保持保險業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展和推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極應(yīng)對利率持續(xù)下行和資本市場波動對公司經(jīng)營和償付能力帶來的不利影響，增強風險防御能力。

　　根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，加上平安人壽和中郵人壽的債券發(fā)行，今年以來，已有13家保險公司發(fā)行超千億元債券用以補充資本。

　　年內(nèi)多家險企發(fā)債

　　險企的積極發(fā)債或與“償二代二期”工程落地實施有關(guān)。2022年一季度“償二代”二期工程正式落地以來，由于其夯實資本質(zhì)量，完善實際資本的計量方式，保險公司核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率均出現(xiàn)不同程度的下降。

　　根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)，截至2023年末，保險公司的平均綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別降至196.5%與127.8%，較2021年末分別下滑35.6個和91.9個百分點。

　　在償付能力承壓的背景下，險企資本補充需求旺盛，以增強資本實力，應(yīng)對監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)擴展需求。

　　據(jù)了解，此次平安人壽無固定期限資本債券發(fā)行有包括國有大行、股份制銀行、城商行、基金公司、保險公司和證券公司等近百家機構(gòu)參與，認購倍數(shù)達3.1倍。

　　發(fā)行無固定期限資本債券是進一步拓寬保險公司資本補充渠道，提高保險公司核心償付能力充足水平的重要舉措。平安人壽黨委書記、董事長兼臨時負責人楊錚表示，本期債券發(fā)行將提升平安人壽核心償付能力充足率，進一步強化平安人壽資本實力，為各項業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

　　除了平安人壽，11月28日，中國人民保險集團股份有限公司發(fā)布公告，集團子公司人保財險于2024年11月28日成功在全國銀行間債券市場發(fā)行120億元資本補充債券。

　　華泰人壽也公告表示，該公司債券“24華泰人壽資本補充債01 ”完成發(fā)行，債券期限為10年期，固定利率債券，在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)。該筆債券發(fā)行總額為8億元，票面利率2.9%，債券起息日為2024年11月25日。

　　此外，財信人壽也公告其債券發(fā)行計劃。財信人壽表示，其計劃公開發(fā)行至多10億元資本補充債券，債券期限為10年，且在第五年末發(fā)行方有權(quán)贖回。湖南財信投資控股有限責任公司為財信人壽即將發(fā)行的10億元資本補充債提供本息全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

　　大險企發(fā)債、小險企增資趨勢顯現(xiàn)

　　隨著市場競爭加劇、監(jiān)管規(guī)則變化，面對險企資本補充的需求，龍格指出，保險公司可以通過多種渠道來拓寬資本補充來源，包括發(fā)行資本補充債券、股東增資、利潤留存、資產(chǎn)證券化、政策支持的金融工具、再融資渠道多樣化以及提高風險管理能力等。

　　目前來看，保險公司一般通過直接增資和發(fā)行債券來進行資本補充。增資可補充核心一級資本，進而提升核心償付能力充足率；而發(fā)債可補充附屬資本，提升綜合償付能力充足率。

　　國泰君安非銀首席分析師劉欣琦分析，保險公司主要通過股權(quán)融資和債權(quán)融資兩大方式補充資本。受制于壽險行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力，近幾年行業(yè)增長承壓，不利于權(quán)益資產(chǎn)定價和獲取回報，保險公司通過股權(quán)融資補充資本的難度較大；相比之下債權(quán)融資具有約束少、發(fā)行周期短、發(fā)行成本低等優(yōu)勢，因此監(jiān)管政策放開背景下債權(quán)融資需求大幅提升。

　　不過。對于中小險企而言，相比選擇發(fā)債，大股東增資是更容易達成且成本更低的操作。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有十余家險企披露增資情況，累計增資超80億元，多數(shù)為原股東增加出資的形式增加注冊資本。

　　有業(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析，中小險企對補充資本有著更強的需求和意愿，但發(fā)債融資的難度更高，成本也更高，而增資擴股成本較低，操作難度較小，周期較短，所以對中小險企來說原股東增資或引入戰(zhàn)投是相對較優(yōu)的選擇。